升息成定局 进场债市好时机

施罗德（环）环球收息债券基金产品经理王翰莹表示，目前全球经济成长仍面临不确定风险，投资人需要确保其决策过程能够因应市场变化动态调整，同时也须注意分散投资。此外，最佳的投资机会往往出现在经济衰退的过程中，所以就算未来几个月的成长前景持续黯淡，投资人反而应该掌握逢低布局的投资机会。

王翰莹表示，目前有几个理由是投资债券的好时机，包含各类债券利率位于10年来相对高点，收益率具吸引力。通膨仍可望于今年触顶后逐季下滑，市场也大致反应升息消息。此外，于利率相对高点进场，未来半年或一年期间通常上涨。鉴于股市恐持续震荡，以及对经济成长可能陷入停滞的担忧，债券在如此环境下更是合适的核心配置。

NN（L）投资级公司债基金经理人高德洋（Anil Katarya）表示，持续看好具有较佳防御性的产业，例如金融与公用事业。在现阶段，对于景气可能出现衰退的担忧持续主导市场表现，高Beta值的债券可能会因市场焦点转向债券风险而较为波动。

中信高评级公司债ETF经理人游忠宪表示，市场不确定性情绪升温，加上债市殖利率反弹回升，投资债券甜蜜点已现。

富兰克林旗下西方资产团队投资长暨美盛全球多重策略基金经理人肯尼思．里奇表示，美国通膨率仍盘据高档区，但消费物价指数内多数成分项目价格为落后指标，相对而言，较具领先性的商品价格其实已在下跌，而且联准会连番升息后终会牵制通膨下降。由通膨连结债所隐含的未来十年美国通膨率预期已自第二季高点的3％下滑至约2.5％水准，正逐渐开启债市的投资机会。

富兰克林证券投顾表示，今年以来主要债券殖利率已普遍弹升近2～4个百分点，投资人可先留意广纳各类债券的美元多重策略复合债型基金的介入时机。