印度缓升息、强增长 把握进场时机

瀚亚印度基金经理人林庭樟表示，印度股市今年表现虽然不似去年强劲，但跌幅也明显较轻微。从全球所关注的通膨议题来看，印度央行（RBI）预估2022财年通膨率平均约4.9％，可望逐季走低，升息时间点可能自第二季后才开始，另相较于其余市场升息可能5～7次，印度可能仅有2～4次的利率变动。

林庭樟分析，印度通膨数据稳定，有助于更多宽松货币的筹码和政策出台，得以支撑经济稳定增长，将反映在产业与股市表现。从本益比或股价净值比来看，目前也较新兴市场处于合理位置。

近期升息预期加上俄乌战争，不免对印度造成波动。林庭樟认为，主要影响在于短期增加波动性，但中长期来看，印度正持续疫情以来新一轮的结构获利循环，高速获利情况可望持续到2024年，以新兴亚洲来看，印度2022～2023年EPS企业利润增长约19％，明显高于整体亚太区的10％，目前来看牛市尚未走完。

短期印度股市修正约一成，可视为难得的布局时机点，林庭樟建议，可持续透过定期定额投入，待消化短期波动及去年以来涨幅后，可望再走出一波不同于全球的走势，今年展望维持谨慎乐观。

ICICI印度温度计指数是根据印度市场中多项投资指标设立评价模型，并依据最终数据划将投资建议分为积极加码股票、加码股票部位、股债均衡配置、加码债券部位，跟股票落袋为安等区间。ICICI保诚资产管理公司，由印度当地最大民营银行ICICI Bank及英国保诚集团（Prudential plc）共同成立，目前固定收益资产管理金额为全印度最大。