加持半导体股 大摩：首选台积

大摩看半导体产业

大摩认定2023年下半年半导体产业将迎来复苏周期，投资吸引力上升，而目前评价仍处于谷底，建议投资人逢低买入优质科技股，台积电是大摩首选，股价在未来一年有上涨六成的空间。

大摩也升评DRAM指标股南亚科至「中立」，目标价维持48元不变。此外，给予世芯-KY、环球晶、新唐、联发科、谱瑞-KY、晶心科「优于大盘」投资评等。

在大摩大笔一挥下，台积电股价如猛虎出柙，5日大涨16元，涨幅3.73％，收445元，站回10日线之上。

谱瑞-KY更一举拉上涨停板价735元，联发科一度重返600元以上、新唐、环球晶、晶心科、南亚科亦有2％～4.5％不等的涨幅，仅世芯-KY股价下跌6.69％，收跌838元。

观察三大法人动向，法人买超集中在台积电、南亚科及联发科，单日分别买超9,534、5,015及2,454张，是推动三档个股股价向上的主要动力。

大摩认为，目前优质科技股的评价太低，与长期基本面不吻合，台积电股价是2023年预估每股税后纯益（EPS）的12倍，而其五年平均水平为17倍。

环球晶和联发科等其他产业领导者的股价，以2023年EPS估本益比低于9倍，现金殖利率更拉高为10％，利基型记忆体厂南亚科技的本净比仅为0.8倍。在长线趋势未变下，相关个股股价现在都很便宜。

大摩认为，目前半导体产业已过度修正，景气周期将会恢复，而且距离恢复期已不会太远（估在2023年第三季度）：从历史上看，股价会提前六个月，开始反应下一个上升周期。

因此，大摩认为现在是逢低买进的好机会。

大摩认为，明年下半年半导体产业复苏的理由有三：一是科技产品通货紧缩，半导体零组件价格的快速调降，将使科技产品（例如5G智慧型手机和电视）在2023年将变得更实惠。二是资本支出和减产：在供应方面，预计代工产量2022年第四季将显著放缓，这可能导致2023 年第一季库存出现枯竭。

三是经济重启将带动科技产品需求，尤其是智慧型手机和汽车半成品，与全球和中国大陆的经济重启息息相关，大摩认为，这只是时间问题。