半导体资本支出行情 首选台积

外资对台积电资本支出预期

半导体多头风从涨价吹向资本支出，高盛证券近日不仅将台积电未来三年资本支出总额由千亿美元，拉高到1,080亿美元，更顺势调升全球晶圆厂设备（WFE）需求年增率，意味半导体行情进入由资本支出拉动的「扩张为王」时期，以全球龙头台积电为投资首选，同步看好国际半导体设备与材料大厂。

根据高盛证券对台积电资本支出最新预期，把2021、2022、2023年资本支出由290、350与360亿美元，调高到300、380与400亿美元，不难发现今、明年的资本支出成长性俱相当可观，且逐年刷新高峰纪录。

高盛归纳，台积电资本支出上调主要原因来自日本产能扩张、更多创建投资（greenfield）扩产，加上于海外扩张的初期投入成本更高所致。

同期间，另一半导体巨擘英特尔的资本支出推测为200、220与240亿美元。

受惠台积电资本支出向上的带动效应，高盛调升晶圆厂设备需求，预期整体市场2021、2022年的年增率会是38％与12％，规模增长至810与900亿美元。

瀚亚投信投资长刘兴唐最新于台股第四季展望会上指出，半导体晶圆代工产业将持续担纲台股多头领头羊，外资推测的晶圆代工大厂进一步调升资本支出，「确实有可能发生，」毕竟客户在与晶圆代工厂商议产能时，必须要先沟通未来产品蓝图发展，让代工厂早做准备，整体而言，这波由先进制程需求带起的资本支出上扬浪潮，延续到2023年应无疑虑。

放眼台积电前景，花旗环球证券台湾区研究部主管徐振志认为，采用5奈米制程的苹果新iPhone应用处理器7月开始放量，至11、12月时才会看到高峰，另一方面，7、6奈米制程与其他主流成熟制程产能已被强大需求塞满，看好台积电月营收一路成长到年底，甚至2022年仍将保持高昂产能利用率。

高盛证券补充，台积电拥5G与人工智慧（AI）独到的成长性、技术领先优势、强大执行力、竞争地位优势、持续创造股东报酬等利多，纳为「亚太区投资首选清单」。从资本支出上升角度出发，高盛同时青睐应材、科林研发、泰瑞达与Entegris等受惠的国际大厂。