降息潮啟動 為何銀行8月大砍債逾千億元？兩大原因曝

据金管会统计，银行业8月砍债1,677亿元是有该统计来最大手笔。(路透)

据金管会统计，银行业8月砍债1,677亿元是有该统计来最大手笔，寿险业连二卖，仅券商站买方，8月金融三业砍债1,817亿元是近9个月最高，累计前八月金融三业砸6,279亿元布局债券部位，仅是2023年全年的六成。

9月降息潮才要启动，为何银行业8月却急卖债？银行主管说，一、8月美债殖利率已跌破4%到3.9%，债券价格回升，银行趁机出脱旧债，获利了结并重新布局，二、8月美元兑台币骤贬逾2.7%，折算台币计价的债券部位自然缩水，若剔除汇率因素，可能仅剩获利了结的调节部位。

该主管说，美国降息有助银行美元资金成本下降，及海外旧债评价回升，料银行将会积极实现海外债资本利得以提振获利。

据金管会统计，受惠8月海外债券殖利率跌破4%，银行业债券投资部位，扣除成本后，8月底帐上债券未实现损失大幅缩减到1,307亿元，是近两年半来损失最少。前波损失低点是2022年3月美国暴力升息时的1002亿元。

9月降息后，美债殖利率约盘旋在3.7%左右，随年底前还有两码降息空间，若殖利率续走低，旧债评价损失减少，扩大债券潜在资本利得空间，有助银行获利。

据金管会统计，2024年8月底三大金融业（银行、证券和保险业）持债部位30兆9,816亿元，月减2%。其中素有「买债王」之称的银行业反手砍债1,677亿元，是有该数据揭露来的单月最大，惟累计前八月砸5255亿元买债仍居金融业之首。

券商8月仅小幅买债21.5亿元，也较上月缩手，以加码国内债18.5亿元为主，累计前八月券商买债592亿元。

8月寿险业则减码161亿元国内外债券，连二卖，在计入8月美元贬值及海外投资等级债价格走升两大因素后，寿险业加码海外债475亿元却大减国内债636亿元，累计前八月仅买债432亿元，法人说，美国启动降息循环、殖利率走低，有利寿险逐步释出债券资本利得，助攻获利。