降息在即 債券ETF這樣搭可望享甜頭

首次配息的中信优息投资级债（00948B）公告第二阶段分配评价结果，每受益权单位实际配发金额为0.055元，收益分配发放日为9月11日。路透

首次配息的中信优息投资级债（00948B）公告第二阶段分配评价结果，每受益权单位实际配发金额为0.055元，收益分配发放日为9月11日。中国信托投信表示，想要参与00948B首次配息的投资人，最晚须于8月15日买进并持有，别错过最后搭上首息列车的机会。

中信优息投资级债ETF（00948B）经理人吕绍仪指出，美国7月就业增长放缓幅度超过预期，非农就业人数仅增加11.4万人，失业率并升至三年来的最高水准、来到4.3%，高于预期的4.1%，显示就业及制造业数据走疲，引发市场对美国经济衰退疑虑，市场避险情绪窜升，使得近期美国10年期公债利率走跌、投资等级债券利差扩大。根据BofA统计，投资等级债券连9个月持续净升评，且BBB升评至A的规模更是以高仰角姿态攀升，而00948B追踪「ICE 15年期以上已开发市场投资级优化收益ESG美元公司债券指数」的平均信评为BBB，升评除代表投等债财务体质稳健，信评的改善更意味资本利得的获利机会。

吕绍仪说，在经济衰退的疑虑大增之下，华尔街的经济学家已开始预期，联准会将以更激进的速度放宽货币政策，像是花旗、摩根大通预测9、11月联准会将会各降2码，而市场利率预期也从一年降息2码迅速调整为一年降息5码，且从FedWatch工具降息预期来看，联准会9月首次降息的机率逾7成。

在债券ETF布局上，吕绍仪建议，在等待联准会货币政策转向期间，投资人可顺势布局殖利率较高的投等债ETF，可望享有较佳的殖利率水准，同时也在降息方向确立，市场对降息预期的调整，有利长天期债价反弹，亦可分批布局长天期美债ETF，如中信美国公债20年（00795B）等，一旦未来降息循环启动后，资本利得空间可期，惟后续仍得留意美国总统大选、经济数据变化等因素，将会牵动债市表现。

市场快速调降联准会利率预期2024年调降5码。(资料来源：FedWatch、中国信托投信整理)