近10年总报酬翻倍 可转换债券长期表现佳

野村投信身为台湾投信中率先推出直接投资股债资产的多重资产型基金先驱，今年再度推陈出新，将全球可转换债券纳入资产组合，推出聚焦在全球可转换债券的多重资产基金「野村策略转机多重资产基金」，将于6月7日开始募集，保管银行为永丰银行。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，投资人或许听过可转换债券，但可能不清楚它的投资魅力。根据统计，近十年全球可转换债券累积报酬率为113.5％，同期间全球非投资等级债券涨幅仅有45.7％，而其他债券资产涨幅更不到三成；可转换债券不仅遥遥领先其他债券资产，与股市相比也是毫不逊色，MSCI世界指数同期间涨幅为94.6％，而新兴市场股票指数则是小幅下跌4.3％。

随着美国升息已到尾声，目前市场普遍预期美国联准会（Fed）将停止升息，经验显示，当Fed停止升息甚至开始降息，对利率敏感度高的债券资产普遍均有不错的表现。张继文指出，以前次2018～2019年Fed升息期间来说，当Fed停止升息后，债市迎来强劲上涨表现，其中全球可转换债券在停止升息一年后涨幅高达17.45％，领先其他类型债券。而自2019年7月起，Fed因中美贸易战与新冠疫情等因素开始降息，可转换债券发挥其随涨抗跌特性，在降息一年后上涨16.75％，甚至超越全球股票涨幅。

以多重资产基金的方式投资全球可转换债券，不仅能够掌握可转换债券的成长潜力，当市场评价过高时，还能调整部位至其他防御型资产，充分发挥灵活应变的能力。

此外，一般的可转换债券基金在其投资标的转换为股票后，就必须出清其部位，无法继续持有，但多重资产基金可以继续参与由债转股后的投资动能，更能完整掌握投资标的之成长潜力。