金管局：2隐忧恐促资金撤港

香港金融管理局总裁余伟文近日表示，新股赴港上市及亚洲经济复苏，将吸引资金持续流入香港，支持港汇走势。但他也示警，不可忽视美国通膨持续升温和「退场恐慌（Taper Tantrum）」再现，或会令资金自香港流出。

综合香港媒体15日报导，近日港元汇价略为偏离7.75强方兑换水平，逼近7.77。余伟文指出，过去一至两年市场习惯港汇贴近7.75，预期未来新股集资活动对港元需求带来正面作用。

余伟文表示，未来港元资金的流向实在不容易观察，香港资金流入或流出各有助力。助力方面，除新股持续在港上市外，亚洲地区的疫情也趋向稳定，预测投资者若要选择经济发达地区，亚洲将会是首选地，继而吸引资金流入香港市场。

但余伟文认为，目前极低息环境持续的时间为未知数，而低息环境引致的资产高估值会否呈现回调，也不容易预测，他提出市场不容忽视的以下两大隐忧，将会左右国际资金流向，并令新兴市场包括亚洲的资金流出现逆转。

首先，若美国通膨明显上升，市场会对美国联准会升息或停止买债出现较大预期，并将如过去数周般，出现高估值资产急跌现象。一旦资产价格下跌，将会快速蔓延，尤其高风险资产出现调整时，基金经理会将新兴市场的资产撤走，转至较安全资产类别，届时资金会从包括香港在内的亚洲地区流走。

第二，余伟文担心2013年的「退场恐慌」再现。他说，当经济热度及通膨水平上升，美国就需要调整购买债券的力度，当市场理解为美国收紧货币政策，并加大对美元及美息上升的期望时，资金有机会从新兴市场流走。