《金融》2022主题性投资 TCGB乘胜追击

首先，TECK亚洲新世代科技领袖。汇丰环球私人银行及财富管理北亚投资总监何伟华表示，亚洲以至全球已有数据显示，随着资本开支回升，企业正积极参与疫后世界开辟新局的大潮流，动用累积下来的现金盈余投资于提升产能。亚洲目前是全球科技创新中心，中国、日本、韩国、台湾及新加坡在5G技术、人工智慧、大数据、半导体、金融科技、自动化及医疗科技创新发展被公认为领导者。汇丰认为，随着虚拟实境器Oculus 2的成功推出，市场应留意元宇宙应用端从游戏拓展至社交网络和健身应用的新趋势。制造显示器、Fresnel镜头、光学和相机的亚洲供应商将受益于元宇宙的创新应用。东南亚国家亦从近期环球供应链紧张状况捕捉机会，成功吸引先进和传统制造业的新投资。

何伟华也指出，制造业升级和科技创新是中国政策的优先事项，创新产业、高科技硬体和关键技术的行业领导者将直接受益。汇丰同时关注日本、韩国和台湾在半导体、电子、机械、电动汽车和高科技材料领域的投资机会。在东南亚方面，数位经济将会继续快速扩张，当地制造业也将受益于自动化广泛采用。

(2)CONCUME亚洲消费复苏。何伟华指出：随着疫苗接种率上升、疫苗技术改良以及新冠肺炎治疗方法的医疗突破，更多亚洲国家将逐步从严厉封锁转向与新冠病毒共存的策略。广泛的疫苗接种将促进亚洲经济重启和消费支出复苏，支持服务业反弹。随着东南亚国家逐步重新开放边境，当地服务业的盈利前景将会明显复苏。中国的进一步城镇化、收入水平上升、中产阶级扩大以及政府推出支持就业市场和经济的利好政策，应有助改善消费者情绪，并支持大众消费、消费升级、数位与绿色消费和医疗保健服务的需求。亚洲消费者对本土品牌的偏好料PUBLIC将持续，根据NielsenIQ的报告，亚洲地区62%的快速消费品销售来自本地品牌。

(3)GREEN中国绿色变革。中国已设定明确目标争取在2030年达致碳排放峰值，到2060年达致碳中和。国际能源署估计，中国从现在至2060年需要每年平均投资人民币5兆元发展洁净能源和产业技术更新改造以实现碳中和，电气化可能是未来几年最庞大的绿色投资推动力。何伟华表示，太阳能和风能装机预计将在中国十四五规划期间高速增加。预计中国太阳能和风能累计装机容量将从2020年的252GW和282GW分别增长至2025年的602GW和557GW。在政策大力支持和消费者偏好变化的支持下，新能源汽车在中国的渗透率将持续上升。汇丰预计2021至2023年新能源汽车年增长将分别达到117%、37%和 28%。随着可再生能源的迅速发展，中国需要大力投资储能容量、智慧电网以及作为清洁能源的氢能。

(4)BOUND亚洲债券机遇。何伟华指出，亚洲投资级别债券占整体亚洲信贷市场的80%，亚洲债券利差与疫情前水准相比仍然维持相对高水平，与发达市场投资级别债券利差相比极具吸引力，预料未来几个月亚洲投资级别债券利差有空间收窄。何伟华说：「中国政府的去杠杆政策仍然持续，投资中国房债券须审慎平衡追寻收益和信贷风险管理，而亚洲投资级别债券则更具防守性，亚洲债券市场提供吸引的收益机会，相对发达市场同级别债券提供的利差尤其可观。汇丰偏好亚洲投资级别债券和中国国企发行的优质债券，在寻找利差机会时，聚焦印尼美元债券、优质中国房产债券及个别印度美元企业债券。