《金融》9月经理人拥挤交易排名 放空陆股入列

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森．柯堤斯表示，科技股经调整后评价已更为合理，尽管利率上升，随着经济前景的改善，企业可能增加对科技的投资，展望未来十年，在国家安全及经济考量的推动下，预估所有经济领域，包括私部门及公部门，均将对创新进行大量投资，包括5G、自动化、机器学习，机器人技术的整合可望提高生产力。数位化需求增加，可望带动新一波科技投资的浪潮，看好数位转型仍处于早期阶段，未来数年将强劲增长，现阶段透过人工智慧、云端运算、电子商务、数位支付、5G等股票来参与数位转型趋势下的成长机会。

9月经理人最拥挤交易排名第三为放空中国股市。受天候与疫情影响、房地产市场紧缩、碳排放规范紧缩、反垄断监管政策等多项因素影响，近期中国经济数据已显露疲软迹象，增加放空陆股诱因。但富兰克林坦伯顿大中华基金经理人黎迈祺评估，官方可望透过加快地方政府专项债券发行等较为宽松的财政政策，以及微调货币政策支持经济表现，抵减上述负面因素之影响，预期应有助提振市场信心。

虽然难以预期的政策变化可能会对中国市场投资带来不确定性，加剧市场波动与风险溢酬。但黎迈祺评估这种偏差是短暂的，因为股价主要是由企业透过营收来维持其获利的能力所驱动，预期中国股市仍能为长期投资人提供不错的投资机会，包含受益于创新、科技与消费成长等投资主题。中国确实是个难以驾驭的市场，唯有精选持股并具备耐心，愿意忽视短期头条新闻市场杂讯的投资人，能够获得较佳回报。