《金融》保德信：恒大不至于变成陆版「雷曼事件」

恒大事件让市场忧心是否重演2008年雷曼兄弟倒闭后，对全球金融市场的冲击，保德信中国品牌基金经理人许智洋分析，恒大集团主要是地产商，尽管建案量近800件且遍布全国，负债金额亦高达3000亿美元，为全球负债最多的房企，若违约或倒闭，必然对经济有相当大的冲击，但不至于演变成陆版的「雷曼事件」或导致全球金融风暴及衰退。

许智洋进一步说明，由于雷曼兄弟在2008年为美国第四大投资银行，属于金融机构，投资金额庞大，当时金融市场已浮现不良的次贷及衍生性金融商品的问题，关联的金融机构众多，因此影响层面甚广；此外，目前全球财务体质相对2008年健全，单一地产企业违约或倒闭不至于影响全球经济体系。

许智洋认为，中国各地区坚持「房住不炒」的原则，对于房地产调控仍将持续，然而在考量目前经济成长略有放缓之际，预期中国政府可望透过官营银行进驻处理资产与负债，让恒大事件「有序的退场」，而对于政府扶持的半导体、新能源车等产业，或是受惠第四季传统旺季的消费产业基本面影响性不大。

在中国股市投资面上，许智洋建议，近期陆股受监管政策影响较为疲弱，但主要为港股与中概股实质冲击较大，内需为主的A股基本面未受影响，随着监管制度落地，待信心面修复后仍将有表现机会，建议中国股市布局以A股为主，若目前持有者则可续抱。