《金融》工资通膨续降温 股市拉回成布局契机

苏皓毅指出，由于过去几年美国移入大量移民，有助于降低中低端就业市场需求，将使工资通膨持续降温，二次通膨发生的机率不大。此外，尽管美国经济动能仍充满韧性，但美国联准会（Fed）确实存在降息动机。

首先，美债体量过去数年大幅扩增，财政部发新债、还旧债的再融资成本飙高，形成财政负担。其次，NFIB小企业乐观指数3月降至2012年12月以来新低，显示高利率环境已对中小企业带来压力。今年适逢美国大选年，监管单位亦会倾向推动更多对股市有利政策。

地缘政治风险方面，苏皓毅认为投资人应持续留意其变化，但不需过于担忧，目前伊朗及以色列的军事行动都相对克制，预期中东地缘政治问题后续应不至于进一步扩大。

而地缘政治风险与联准会态度的转变使得美元指数维持强势，导致投资人担忧1995～2000年期间频繁发生的债务危机重现。然而，苏皓毅表示，亚洲国家如今财务健全度与汇率弹性已不可同日而语，尤其汇率竞贬潮集中在东北亚诸国，发生地区型金融风暴的机率不大。

尽管市场近期对降息时间点预期不断延后，但美国利率已在2023年见顶、货币政策即将转向一事并无改变，苏皓毅建议投资人应把握市场波动择机进场，债券以中短期高品质债券基金为核心资产，搭配中长期高品质债基金，除了高息收外，也可争取降息后的资本利得。

股市方面，苏皓毅建议除了引领AI发展的美国大型成长股，亦可留意受惠AI供应链带动的台股、日股及印度股市。由于市场短期波动较大，定期定额或母子基金投资法是更为稳健的选择。