《金融股》中信金收购新光金 金管会4疑虑否决

4大疑虑包括：一、对各种整并可能状况无完整规画，致收购计划及整并方案不完备。二、对若未完成整并的释股处理欠缺具体执行内容。三、对被投资事业寿险子公司财务状况掌握不足，且未提出增资承诺书具体内容。四、公开收购以换股为支付对价方式，对双方股东权益保障不足。

邱淑贞表示，中信金未妥适规画不同收购比率后续整并计划，在无法确保对新光金具绝对控制力下，后续可能衍生股权与经营权纷争，对维持市场秩序存在重大潜在疑虑，且后续亦可能有投资标的因合并案等事由而变更，致与此次申请投资计划不符等不确定性因素存在。

其次，若未在期限内完成整并，中信金应提出具体的明确释股方案，惟中信金释股方案内容有欠具体，且若迟未能完成释股，将有影响新光金或中信金股东权益、新光金经营稳定与金融市场秩序等疑虑。

再者，中信金应提出被投资事业未来3年财务状况评估，邱淑贞表示，检视中信金所提内容与依据，未显示能充分掌握新光金寿险子公司新寿损益及财务状况。且未提出增资承诺书具体内容，故难以确认中信金具备对新寿财务状况的掌握、与对其确保健全经营的准备。

最后，中信金拟以部分现金、部分发行新股方式公开收购，但金管会认为，若属非合意并购又以发行新股为公开收购对价，实际收购价格属不确定状态，一旦发动收购，双方股价可能受到干扰，潜藏不利应卖人权益问题，故近年来均不鼓励以股票为对价的公开收购。

金管会指出，公开收购办法自2002年由核准制改为申报生效制后，迄今共195件公开收购案，仅6件以股票为对价，2件涉及证券商并购、且公开收购比率均逾80％。涉及收购金控、银行与寿险均无以股票为对价前例，且目前唯一金控并金控案也是采现金收购。

金管会强调，金融市场虽为自由竞争，但任何并购行为不能有碍金融秩序与市场稳定，彼此竞争更要相互尊重，以建立金融市场专业形象并维持市场的秩序与稳定。邱淑贞强调，此案不影响持续鼓励金融机构透过整并扩大经营规模、发挥综效与提高竞争力的施政方向。