金融消费科技股 新兴市场首选

印度新总理穆迪正加快基础建设的脚步，并鼓励外资直接投资，现在的印度就有如20年前的中国具高度成长潜力。（新华社）

新兴市场股票型基金绩效（%）

今年来新兴市场的股汇市都承受外资大举流出的打击，主要受到投资人担忧美国联准会的政策动向，且近来资源价格，特别是油价直落，西德州油价甚至跌破每桶60美元，在市场大举撤出能源生产国下，俄罗斯、沙乌地阿拉伯、哥伦比亚和奈及利亚等国股市近期跌幅尤重。

理财专家分析，以MSCI新兴市场指数来看，过去4年来，在900点附近都有明显支撑，而目前指数再度接近这价位，使得投资人也不用对新兴股市太过悲观，但预期未来新兴股市之间仍可能出现明显的分化走势，投资人宜慎选前景较佳的市场，来做趋吉避凶的动作。

从过去几年MSCI新兴市场指数的市值权重变化来看，新兴股市已经从过去的商品导向转为消费导向，能源和原物料股的权重从2007年的33%降至18%，而金融、科技和消费股见到最大的上升幅度，合计从41%升至62%，其中又以新兴市场科技股的表现最为亮眼，权重增幅达7%，居各类股之冠，在过去几年也有屡创历史新高的表现。因此，投资人在挑选新兴市场基金时，宜留意基金布局是否符合产业盛衰起伏的发展。

新兴股市转为消费导向

对应至基金绩效来看，观察台湾核备的43档环球新兴市场股票型基金里，可发现过去1年来涨幅前10大的基金，多以资源进口国的亚洲国家为配置主轴，且多减码在原物料和能源产业，加码在消费性产业。以1年期绩效高达19.28%（台币计价），且绩效居冠的富兰克林坦伯顿新兴国家小型企业基金为例，该基金主要布局在印度、韩国、中国、泰国、印尼等国家，能源和原物料类股的持有比重不到6%，并着重在消费、金融和科技医疗等产业的布局，无疑成为新兴市场消费势力兴起下的最大受惠者之一。

富兰克林坦伯顿新兴国家小型企业基金马克．墨比尔斯表示，基金目前最看好的国家是印度，主要着眼于印度新总理穆迪正加快基础建设的脚步，且让劳动市场更具弹性并鼓励外资直接投资，且为改善财政赤字而解除燃油补贴，现在的印度就有如20年前的中国具高度成长潜力。