《金融》野村：2024温和复苏 AI需求推升仍是亮点

野村投信分析，外资交投将于本月中下旬逐渐转淡，后续关注利率决议、选前政策题材、AI等题材，预期2024年Q1，将有望延续这波涨势，可加码布局科技股，正是投资人极大化长期资本增值的投资选择。

市场对于联准会降息越来越乐观，甚至预期最快明年3月降息，明年底前降息5次，10年美债殖利率近一个月也下滑了80个基点，虽然市场气氛乐观，野村认为并非全是好事，一来是美国经济仍具韧性，联准会其实不急着降息，若最终不如市场预期那般乐观，可能出现失望卖压；二来降息普遍代表经济出现状况，若是3月降息，代表美国经济并非如想像强劲，对于股市也不会是好消息。野村投信认为最好的降息时点应该在2024年第二季底~第三季，上半年经济缓步复苏，下半年若是因为基期导致增速放缓，还能透过降息来刺激经济，如此一来联准会既可保持政策灵活性，也能确保通膨维持降温趋势，对金融市场也会更健康。

2022年底，ChatGPT横空出世，AI大浪来袭，AI产值未来10年CAGR超过20%，AI所带动的创新产业需求、补库存效应，以及AI发展所带动的相关需求，均有望成为挹注相关供应链获利与成长动能来源。12/5国际重量级科技公司与学术机构宣布，将共同成立AI联盟，相关公司包含，Meta、IBM、Intel、AMD等。AI联盟成立主要目的是建构开放、安全以及负责任的AI，开放且透明的AI创新才能创造安全又多样性的AI生态圈，此消息让AI相关概念股再度活跃，企业增加AI投资，股市进入新多头格局，建议可将重点放在AI族群。

此外，AMD上周发表对数据中心设计的新款AI晶片MI300系列，执行长预期到2027年AI晶片市场规模上看4000亿美元，年复合 成长率70%，Meta 和微软均表示将采用，替代价格偏贵的辉达晶片。供应链表示2024年AMD MI300系列订单已达30-40万片以上，且相较H100更具备硬体规格优势，加上价格仅为H100的5-6成，可望低价抢市占率，对于台系伺服器ODM厂商而言，也有望受惠于整体AI伺服器于2024年放量，相关供应链可持续关注。