《金融》朱晏民：联准会降息门槛高 明年衰退风险不可忽视

全球股票市场近期进入高档整理，凯基投顾董事长朱晏民从总体经济面出发，宏观分析下半年台、美股行情。朱晏民表示，上半年全球股市强劲上涨，这波行情可说是「跌得愈深，弹得愈高」，市场对衰退疑虑消退为最大主因，而国际资金今年以来大举积极回补台股和韩股，着眼AI支撑2024年起获利将大幅增长的前景，而国际资金今年来台股和韩股的净买入额仅达过去3年最大累计净卖出额的近2成比重，这意味着国际资金仍有相当的增持空间；但亦提醒投资人，联准会的降息门槛甚高、条件远未成熟，没有降息美国经济难以持续性改善，明年衰退的风险不可忽视。

针对下半年的股债资产配置，凯基证券财富管理副总经理阮建铭则以「告别负利率、拥抱富资产」为题，呼吁投资人一定要去理解景气循环的各项周期，在现今经济成长放缓、通膨下降的情况下，到底手中持有的投资部分是不是符合市场现况适合的资产；建议投资人在升息即将触顶至转降息前，可采取杠铃式的策略组合，布局全球公债或投资等级债，以短天期债锁好利，同时加码中长期债券提高未来资本利得机会；而股票的部分以防御型、高息低波动类股为主，渐增合理评价成长股，并搭配多元另类资产。

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