进入放缓缩表或降息开端 布局组合平衡基金 攻守俱佳

组合平衡型基金近一季绩效前十名

美国联准会暂停升息后，资产负债表仍以每月600亿公债及350亿不动产抵押贷款持续缩表，目前已远低于2022年9兆美元高点，市场预估最快第一季讨论缩表，第二季起或将公债缩减规模调降至500亿美元并逐季向下，相当于停止量化紧缩。

法人建议，进入放缓缩表或美国降息开端，可透过组合平衡型基金配置，多元布局、有攻有守。

日盛投信固定收益研究团队表示，最新的就业和消费者物价指数并未提供有利的尽快降息理由，但联准会认为实际利率限制过于严格，如果长期维持在当前水平，可能会导致经济软着陆成为硬着陆，意味降息仍在选单上。数据尚未支持降息，但联准会仍偏鸽，有助风险偏好情绪延续。

全球经济或将躲过衰退，同时占全球一半GDP的国家将在今年举办大选，政策利多包括扩大支出或宽松货币，将激励经济增长，预期待评价回归合理水位后，股债市中长线趋势向上不变。建议持续关注美国、台湾、日本股市、科技股、非投等债与可转债等资产发展。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰指出，美国经济数据好坏参半，离职、临时工人数减少反映劳工转职信心及企业劳工需求均减弱，不过，从非农就业及失业率均表现稳健来看，美国经济成长料能维持温和扩张。

通膨稳定回落之际，实现经济软着陆成为联准会2024年目标，市场仍预期3月即会启动预防性降息，依以往历史经验，进入降息循环，美股上涨机会居多，因为大幅挹注市场资金活水，有利股债同步表现，布局跨国组合型平衡型基金，借由股债弹性配置及多元市场，发挥分散风险，掌握股债轮动行情。

元大全球优质龙头平衡基金研究团队认为，美国代表性指数如道琼、标普都接连创下新高数字，显示美国经济龙头地位屹立不摇，其中拥有顶尖技术的科技业龙头随AI快速崛起引领市场前景无限。高利率环境暂时不变，信评优的投资等级债享有高利率优势，提供极佳固定收益来源，不用担心非投资等级债违约风险。