境外基金 股債齊揚

7月来境外股票型基金前十强 图／经济日报提供

7月股债市齐扬，统计7月来至30日，金管会核备近千档境外基金平均上涨2.1%，债券型平均涨幅2.8%大于股票型的1.8%，股票型以美国中小、生技、公用事业、黄金、全球不动产等五大类涨幅超过7%最强，债券则以欧洲非投资等级债券型涨3.3%最多。

随美国联准会主席鲍尔释出鸽派讯息，利率敏感的生技、公用事业、黄金、全球不动产等类型基金7月同步走扬，涨幅均超过7%，达7.2%~7.9%间，虽降息可能影响银行业获利，但在市场轮动加快下，金融股亦涨7.06%；反观，科技基金表现落后，下跌4%，主要是受半导体股领跌拖累，连带以半导体股为主的台股基金也下跌6.1%。

另一方面，市场轮动也助推小型股，美欧小型股基金分别上涨7.8%、4.8%，印度与日本基金也延续稳健表现，分别上涨3.6%、3.4%。

富兰克林证券投顾表示，美国6月个人所得、支出及通膨放缓，强化联准会9月降息预期，英国央行也可能降息，宽松货币政策有利全球债市多头，建议以美国平衡型基金及复合型债券基金掌握。

此外，日本货币政策正常化，空手者可透过日圆计价的美国平衡型基金及日本股票型基金参与。

对于科技近期修正，富兰克林证券投顾表示，短线修正并非坏事，反而提供逢低进场或定期定额布局机会。另外，随美股轮动与资金流转可望持续加快，先前表现落后、评价相对较低的类股以及小型股均可望受惠。

富兰克林坦伯顿基金集团旗下凯利团队投资长史考特．葛拉瑟指出，随巨型股集中度停滞、更多类股及中小型股带来更大贡献，市场广度将恢复到更健康的水准，多元化投资组合在未来12~18个月内应会开始跑赢大盘。

对于美国中小型转强，施罗德美国小型公司影响力基金产品经理林良军从四方向分析，首先，美国经济数据表现佳；再者，施罗德投资预估联准会年底前将降息2码，小型公司因浮动负债较多，更受惠降息刺激；第三，美国小型公司价值面仍被市场低估，美国小型公司本益比处于历史相对低档；第四，美国总统大选年，小型公司通常领涨标普500指数，历史经验显示，大选年政党政策通常有利于美国小型公司。因此，此时布局美国中小型股利多汇聚，时机正佳。