就市論勢／半導體、航運族群 有看頭

图／经济日报提供

盘势分析

美国10年期公债殖利率又开始往4%反弹，联准会不是想降息了，为什么殖利率又升上来？原因在12月进行利率会议时，红海危机还没扩大。现在红海情势更为紧张，连原本松口要复航的马士基，也再度放弃红海航线绕道南非好望角。上周远东欧洲航线暴涨八成，再这样涨下去，难保降温的通膨不会死灰复燃，因此市场对降息预期也有所降温。

从FedWatch数据来看，目前市场预估3月降息1码机率虽为68.8%。但现在全球运费齐涨，通膨数据大概不会太好看。但不论是11日公布的12月CPI，还是14日发表的联准会会议纪要，都还无法反映运价暴涨造成的影响。因此是否降息关键，将会是2月1日的利率决议，以及2月中旬公布的1月通膨数据。

回到台股，加权指数元月开局不美丽，受到美国股市修正拖累，开市两天接连收黑K，未能延续去年12月底反弹走势。技术线型上，大盘在万八之前止步回测月线，短线格局相对弱势。再从筹码面观察，外资期货未平仓部位净空单增加，代表外资台股操作态度偏向保守。整体观察下来，技术与筹码皆弱势，短线先看能否在月线获得支撑。

投资建议

大盘偏弱，表现相对强的产业就是机会。国际运价大涨，加上农历年前的出货高峰，航运股是受惠族群。

苹果被降评，拖累科技电子股，但产业库存已来到相对低点，法人依旧看好半导体族群全年表现。大环境弱势当下不急着接刀，但只要局势较为稳定时，就是捡产业龙头股、营运强势股便宜的好机会。