《金融》瑞银看H2投资 半导体看好2族群、抗通膨题材仍有戏

瑞银今发布「全球2021下半年展望与投资策略」，瑞银财富管理投资总监办公室股票分析师陈彦甫认为，半导体的缺货应该在今年第二季或者第三季的时间就已经全部都见顶了，最坏的时间差不多已经就要过去了。但是完全让半导体的供需恢复到正常，可能要到2022年或2023年。全球的半导体里面，瑞银比较偏好的是半导体的设备，还有记忆体；因为大家都在增产、扩产，做半导体设备是最高兴的，大家都要买半导体设备。另外一个是记忆体，目前供给端并没有一个大的增产，价格上面还有支撑。

陈彦甫表示，半导体的增产不是三两个月就可以做的，最少要两三个季度，盖新厂的话可能要一到两年以上的时间，所以整个市场供需的平衡这可能要到2022年、2023年。半导体供需失衡的情况，台湾整个结构性的趋势还是受益的，不管是制造端或者设计晶片这一块，短时间之内，市场有一些杂音是来自中国智慧手机的销售，最近的确有一些疲软，这会是一个短期的不确定。台湾长期在半导体供应链上面以及结构性的优势和地位还是持续。

至于科技股的投资，陈彦甫认为，超大型科技股虽然上半年表现不错，但是下半年的表现再大幅上升的机会就不是那么大，投资人可以配置一些中小型的科技股，包括数位订阅，因为里面可能是中小型的公司。

有关投资人关心的通膨，陈彦甫表示，我们不认为是长期结构性的通膨，但可以选择一些定价能力强的公司或者在一些基础建设和大宗商品来保护投资组合的收益。经济复苏、经济重启，包括能源、材料、金融等等的空间还有，而且亚洲的空间可能比欧美大，原因是因为上半年抗疫表现不好，下半年应该有机会迎头赶上。