《热门族群》H2半导体库存风险有限 外资点名青睐股
亚系外资半导体库存提出最新看法,认为先前市场担忧智慧手机订单削减恐冲击市场的想法过于忧虑,因这会影响下游层面较多、上游较少,上游包括记忆体、MCU等定价环境还是有利,看好祥硕(5269)、信骅(5274)、群联(8299)以及京元电(2449)等。
亚系外资表示,尽管市场近期对智慧手机需求、库存风险感到担忧,但全球半导体的库存天数风险依旧有限。根据近期对晶圆产业的追踪显示,下半年库存风险有限,近期是智慧机OEM厂削减订单,而对上游,包括记忆体、MCU(微控制器)以及被动元件等定价环境还是有利,但价格上涨状况恐在第四季恢复正常。
亚系外资也点名,展望下半年,偏向喜爱云端、反周期的概念半导体个股,包括祥硕、信骅、群联、京元电等,主要是因上述个股在上半年涨价受益较少,或是将受益于NAND周期的改善,下半年营收将胜上半年。
亚系外资表示,半导体供应商的库存天数(DOI)第一季维持在低水位,整体半成品天数约落在84天,尽管类似过去水准,但汽车、电脑计算机相关却远远低于季节性水准,惟通讯相关的在联发科带领下,第一季出现反弹,另外,代理通路的库存天数仍处于低水位。
亚系外资预估,根据对供应链的调查显示,第二季半导体库存水位将增加,但恐只是第二季,下半年晶圆、显示器IC的库存风险仍有限,且不太用担心最近的智慧手机订单削减,因为这会影响下游较多,但上游较少。