就市論勢／台積概念、蘋鏈 聚光

图／经济日报提供

盘势分析

日银昨（31）日宣布将基准利率从0至0.1%，上调至0.15至0.25%区间，同时宣布在2026年第1季前，将每月6兆日圆购债规模缩减至3兆日圆。美元兑日圆汇率也在当天盘中，一度冲到151.7的水准。若自7月10日波段低点161.6起算，日圆升值幅度高达5.4%。

现阶段日银政策已公布，只要日圆后市没再进一步急升，代表市场去杠杆操作已告一段落，资金将开始寻求低基期资产，进行下阶段行情布局。

台股受国际市场去杠杆拖累，加上先前台股基期在国际股市中相对偏高，因此去杠杆力道相对较重。外资在这段时间卖超电子权值、市值型ETF与高股息ETF，但资金却连续买超金融权值，代表外资仍将资金停留在台股，后市持续观察外资在现货市场何时开始由卖转买，重新布局下一波行情。

投资建议

这波修正来自政策面因素，但产业需求依然强劲。大立光（3008）、台积电法说中，都透露来自AI设备订单已满载且供不应求，供应链持续扩厂中，台积更表示CoWoS至少要2026年才会供需平衡。接下来可观察，台积概念股、苹果供应链中，基期偏低且营运仍持续成长个股。