就市論勢／重電、航運有看頭

盘势分析

英特尔与特斯拉股价大跌，但Netflix和IBM股价大涨，关键因素是竞争力与市场地位，例如特斯拉财报与展望低于市场预期，前二年靠降价刺激购车，但特斯拉预警今年销量成长率明显低于去年。

市场预估，特斯拉2025年每股纯益（EPS）介于1.71美元至4.71美元，问题症结在本益比，是高成长科技的50倍？或汽车股的15倍？

2023年12月外销订单438.1亿美元，年减16%，表现不如预期，预期今年1月外销订单低于400亿美元，年减幅扩大，第1季为电子业淡季，厂商下单转保守，另一个问题是台积电为首的前20大业者出口金额占比39.4%，前50名占比51.5%，出口实绩落差扩大，大部分中小企业没感受到景气变好。

投资建议

「地缘政治」与「美国大选」是今年二大投资风险。美国前总统川普有意再度角逐白宫大位，为了选票可恣意扭曲事实，他认为台、日、韩抢了美国半导体业生意，所以要对这些国家课税；北约和日、韩都靠美国保护，所以要增加保护费，有鉴于2016年美国大选经验，各国纷纷表态中立规避风险，美元指数涨跌是抱股过年比重重要关键。

本周多家科技厂将举办法说会、包括联发科、友达等，法说利多可期，但股价大多领先反应大部分，展望超乎市场预期才能持续推升股价。

现阶段台股主流是AI族群与对应指标股，从IP／ASIC、AI伺服器代工与供应链、零组件、散热、机壳、导轨、高阶PCB、CoWoS、高阶ABF、矽光子、共同封装光学元件（CPO）、高频宽记忆体（HMB），到产品端的AI PC、AI手机、AI软体与新AI应用，科技股900多档超过一半和AI有关。传产股可关注重电商机、航运以及大陆市场反弹题材。