聚焦 AI 長期趨勢 多元配置應對短期波動

标普 500 企业近两年报酬表现。(资料来源：Bloomberg，中国信托投信整理)

中国信托投信指出，尽管美国大选结果可能影响短期市场情绪，但长远来看，总体经济趋势和科技创新才是决定投资报酬的关键因素。投资人应放眼长线，透过多重资产配置策略，灵活调整持股，把握 AI 等新兴科技带来的成长机遇。

据彭博资料统计显示，长期来看美国不论哪个政党执政，美股多呈上涨趋势。自1977年以来，标普500指数在历届总统任期内皆有双位数的年化总报酬率，即使在卡特总统面临高通膨时期，每年仍有近13%报酬率。有趣的是，尽管欧巴马与川普的执政理念大相迳庭，在其任内标普500指数的年化报酬率却几乎一致，皆约为16.3%。

市场投资者常预期候选人提出的政策和监管框架将影响产业回报，但基本面才是主导市场的最重要因素。举例来说，克林顿政府大力推行全球化政策，但在他任内，专注国内市场的小型股表现却最为突出；川普政府虽强调保护主义，但在总统任内，美国跨国公司的表现却优于美国小型股。

中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇表示：「投资人不应过度关注短期政治事件，而应将目光投向真正影响长期经济发展的趋势。」他指出，当前全球经济正处于关键转折点，AI等新兴科技正在重塑产业格局，形成明显的「分水岭」。研究机构 Precedence research 最新研究显示，到2030年全球AI市场规模可能达到1.81兆美元，较2022年的预测值1.59兆美元大幅上调近14%。

在AI浪潮中，以微软、Meta为代表的美国科技巨头正持续加大AI投资，不仅推升AI市场规模，更拉大了与其他企业的差距。近两年来，美股七巨头为美股增长的关键引擎，涨幅高达140%，远超其他标普500企业的28%涨幅。

杨士醇强调，面对AI时代，投资人可留意相关企业或产业布局，包括：七大科技巨头及其他积极投入 AI 的领先企业、AI 核心技术供应商，以及能有效运用AI 提升竞争力的传统行业龙头。

中信投信建议，在当前复杂多变的市场环境下，投资人可采取多重资产配置策略。一方面透过科技型股票或基金，把握 AI 等科技创新带来的长期投资机会；另一方面适度配置债券，平衡投资组合风险。预期美国大选后，市场不确定因素消除，加上美国经济软着陆机率高，以及企业基本面表现良好，尤其是科技股，11、12 月有望迎来反弹。科技多重资产策略透过灵活股债配置调整，更能为投资人掌握市场获利机会。