聚阳业绩攻顶 前进南亚投资

聚阳近五年营运表现

聚阳（1477）18日举行法说会，受通膨影响，美系品牌服饰厂库存增加，聚阳对后续客观环境景气变化还在观察，预估仍须要一段时间调整，但因高单价产品需求仍强，加上美元急升、汇兑优势有利于毛利率，今年获利二位数成长目标不变，且订单增加下，明年营运展望仍是正向。

产品组合持续优化，市场采购趋势一站式、多地产线模式，有利取得品牌客户认同，聚阳表示，为因应中长期产能成长需求，公司临时董事会在18日决议通过孟加拉产能投资及子公司设立案，投资金额为1,430万元美元（约新台币4.58亿元）。

聚阳指出，新的孟加拉生产基地，目前规划共33条产线，月产能为80万件，预计2024年可投产。

聚阳9月合并营收在逐渐进入旺季尾声下出现月减，不过第三季整体市况仍优于预期，单季营收来到94.07亿元，创单季历史新高。

展望今年第四季表现，聚阳表示，受惠产品组合提升，加上汇率助攻，毛利率不错，获利年增幅可望有正成长，营收则有认列时间点的问题，比较不确定。

今年营运在第三季冲高、第四季持平；聚阳表示，去年出货量1,660万打，今年在越南、印尼厂产能增加下，全年出货量可达1,820万打。

高单价、高毛利运动休闲、户外机能服饰出货比例提升，是聚阳对今年获利成长有信心的主因。

依聚阳统计，预期今年运动休闲、户外机能服饰出货比例达5成。

另外对于明年营运展望，聚阳指出，美国市场库存去化压力较大，美系客户圣诞节销售状况不明，追加订单难以预估，因此目前多转向短交期订单，由于短单是聚阳强项，因此预期美系客户明年订单仍可有个位数稳定成长。

至于日系客户方面，聚阳以目前洽谈状况观察，需求仍强劲，订单能见度也强，明年订单量应可维持双位数成长。

整体而言，聚阳认为，整体成衣产业景气明年第一季应可落底，第二季恢复成长。在客户需求仍强之下，明年第一季订单有望成长5成、第二季成长3成。