利率调降至2％ 人行缩量续作人民币3,000亿MLF

图／中新社

继前日推出多项重磅救市政策后，中国人民银行25日宣布缩量续作一年期中期借贷便利（MLF），规模达人民币（下同）3,000亿元，同时将利率下调30个基本点降至2％。此为跟进政策利率的下调，符合市场预期。

此外，为因应即将到来的十一长假，人行25日还在公开市场开展1,965亿元的14天期逆回购（附卖回）操作，以维护季末银行体系流动性合理充裕。

证券日报报导，人行行长潘功胜24日宣布降准两码、下调政策利率的7天期逆回购利率20个基本点等利多政策时，已透露将带动MLF利率跟进下调。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，下调MLF操作利率，有助于提升MLF资金吸引力，引导更多资金进入小微、「三农」等脆弱实体经济，也是向市场释出金融支援实体经济力度再度加大的信号，有助于提振市场信心。

从操作规模来看，本月MLF到期量为5,910亿元，故本月MLF为缩量续作。不过专家指出，此举主要是为了配合即将到来的降准操作，从本次降准两码来看，预计向市场释出长期流动性约1兆元，将降低银行对MLF的资金需求。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，当前银行存单到期收益率较低，也是推动MLF操作利率下调的重要动力。他还说，3,000亿元的操作规模并不小，尤其在当前银行资金面仍相对充裕的背景下，人行保持大额续作MLF，一方面是支持政府债券发行高峰的资金需求；另一方面，可保障银行中长期流动性相对充裕，有助于银行第四季加大信贷投放。

新华社报导，值得注意的是，此次人行官网已将MLF与公开市场操作分开公告，未像过往合并公告。专家表示，这代表货币政策工具的差异性定位愈加明朗，不仅体现了7天期逆回购利率作为政策利率的重要性，利于推动MLF回归中长期流动性供给工具的定位。