联发科、世芯-KY 业绩添新动能

联发科（2454）首度打入Apple Watch新品数据机晶片供应链，分食英特尔原本供应的订单，供应硬体的部分仅次于处理器的关键晶片，对公司营运具重要意义；亚马逊（AWS）首款采用3奈米制程的晶片，预计明年底推出，并由世芯-KY（3661）操刀，法人看好为世芯2026年将迎来强劲成长。图／摘自本报照片

联发科、世芯-KY热门权证

联发科（2454）首度打入Apple Watch新品数据机晶片供应链，分食英特尔原本供应的订单，供应硬体的部分仅次于处理器的关键晶片，对公司营运具重要意义；亚马逊（AWS）首款采用3奈米制程的晶片，预计明年底推出，并由世芯-KY（3661）操刀，法人看好为世芯2026年将迎来强劲成长。

法人表示，联发科不仅在手机处理器领域表现亮眼，在数据机晶片也耕耘多年，竞争对手如高通备感压力。据统计，全球智慧手表市场规模约8,000万～9,000万支，苹果囊括近半数份额，随着苹果将大幅提升明年Apple Watch功能，预料将引爆新一波买气，联发科将迎来新一波业绩挹注，带出强劲拉货动能。

受到消费性电子淡季影响，联发科11月合并营收452.42亿元，月减11.49％、年增5.04％，前11月营收4,889.02亿元、年增25.43％，全年营收可望突破5,000亿元大关。法人预估，天玑9400市占率与ASP（平均售价）同步提升，联发科今年旗舰机种营收年增将达70％、市占率挑战3成水准。

法人指出，AWS下一代3奈米AI产品最快于2026年上半年量产，世芯-KY在2025年最大客户将从AWS转为英特尔，预估产品转换期的第四季营收将出现季节性下滑，不过英特尔5奈米AI加速器出货持续提升，预估可占世芯-KY的2025年营收三分之一。

世芯-KY的11月合并营收43.95亿元，月增4.83％、年增50.92％，创历年同期新高；前11月营收达474.93亿元、年增76.07％，创史上同期新高。

尽管营收增速略有缩减，仍保持高双位数的强劲成长，世芯-KY前三季EPS已达58.43元的历史新高水准，全年有机会大赚超过7个股本。