新年大礼包 外资按赞联发科、世芯

美银证券一改对股王世芯-KY中性看法，升评「买进」，加入多头阵营。图／世芯提供

股王与新科千金目标价飙高贺新春

2024年元月首个交易日，外资送上新春大礼包。摩根士丹利证券指出，联发科智慧机与非智慧机业务多点开花，重新评价（Re-rating）行情畅旺，将推测合理股价拉高到1,288元；美银证券则终于一改对股王世芯-KY中性看法，升评「买进」，加入多头阵营。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿精准掌握联发科基本面转折，于2023年8、9月两度升评联发科，股价从当时的700元左右，重新回归千金地位，开启一段5成左右飙涨旅程。尽管联发科晋升新科千金后，近日遭遇部分获利了结压力，2日丢失千元大关，终场下跌3.35％收981元、13千金降为12千金，然詹家鸿不改乐观看法，将推测合理股价拉上1,288元，加上近期海通国际证券与富邦投顾也相继升评联发科，IC设计领头羊多头热度不见退烧。

联发科经营管理阶层日前特别提及，其AI智慧机系统级晶片（SoC）已经位居技术领导地位，有助联发科于高阶智慧机市场获得更多市占，大摩看好，联发科凭借强大AI差异化技术，将使大陆智慧机多个生成式AI杀手级应用得以实现。

除了AI智慧机，摩根士丹利证券提出，AI PC、AI智慧车、iPad WiFi 6等商机，都将提供联发科2025年起的营运动能，且市场目前低估AI PC对联发科的效益，建议旗下客户，随大陆智慧机近期面临潜在库存调整，任何修正都是加码联发科好时机。

世芯-KY不但是IC设计服务领头羊，更贵为台股股王，早已获内外资研究机构一致赞赏，推测合理股价乐观共识值不但攀上「4」字头大关，最高价是以富邦投顾喊出的5,000元天价为首，美银证券的4,500元紧追在后，2日大涨5.19％收3,445元。

美银证券指出，世芯-KY强大的获利成长爆发力，将会延续到2025年，虽2024年营运基期已高，2025年营收仍可能大增25％、至17亿美元，使得美银将投资评等调升到「买进」。

世芯-KY于2025年的成长动能，主要来自两面向，美银指出，首先，先进驾驶辅助系统（ADAS）专案将开始产生贡献，搭配新一代的亚马逊订单，Habana晶片量产持续成长；其次，委托设计专案（NRE）方面，继5奈米制程扮演2024年主流，3奈米专案订单2025年将接棒产生可观贡献。