两万达阵！生技股强势 中信初评这档喊买

联合2023年第四季营收11.3亿元，季增21.4％、年增22％，季增主因第四季为传统旺季，年增主因主营地区的欧美、日、台业绩均有所成长及新品推出发酵。展望2024年，随着海外市场陆续拓展，及目前仍处低基期，联合经营管理阶层认为有望维持双位数成长。

中信投顾指出，在手术需求量方面，由于全球人口老化、疫后活动量增加，以及先前疫情积压的需求量，推升人工关节置换手术量稳定成长。联合目前仍积极在海外建立品牌知名度、通路及与医师的信任关系，且持续赢得市场青睐，经营管理阶层也表示将持续推出新产品，预计今年将有四项新品取得认证；现也正与义大利的 Orthokey 公司合作推出机器人「Robin」，预计2024下半年取得认证并于欧洲分公司上市。

中信投顾指出，联合目前股价约交易在2024年预估每股税后纯益（EPS）的20倍本益比，观察公司近十年历史本益比约在30～45倍，考量公司近年获利处上升轨道，看好评价仍有上调空间，初评「买进」、给予128元推测合理股价。