富采评价便宜 中信喊买

中信投顾指出，富采Mini LED维持满载，并持续转换传统照明用蓝光LED产能，因Mini LED毛利率25％，高于传统照明用蓝光LED的15％，预计中长期毛利率呈现上升趋势。富采第三季主要来自于Mini LED满载，加上车用与感测都维持85％高产能利用率，单季营收103.1亿元，高于市场预期。

苹果是富采大客户之一，iPad Pro首先采用Mini LED面板，接着新产品MacBook Pro也加入，预计iMac是下一个产品。华硕、宏碁、联想、微星也推出Mini LED高阶笔电与电竞监视器。南韩三星、LG、TCL也有Mini LED电视产品。Omdia预估2020、2021、2022年Mini LED加上OLED，在电视渗透率分别为1.6％、3.4％、4.7％，还在初期高速成长阶段。由于Mini LED具有较高性价比，OLED成本为Mini LED的1.5～2倍，法人更看好Mini LED发展。

中信投顾指出，受惠Mini LED需求起飞与车用、感测供不应求，富采持续脱离低价标准品，法人预计，富采2021、2022年毛利率分别提升至20.59％与21.72％；看好Mini LED在电视、NB、显示器、显示看板的渗透率提高，预估富采2022年获利年增近三成。