美短债利率飙 恐冲击股市

美债殖利率倒挂，也会影响台股资金动能，主掌财务部门多年的大型行库主管分析，外资投资台股的部位多寡，与美债殖利率有一定的关联，先前因为美国联准会急速且大幅度升息，即带动外资资金大举从台湾汇出，除外资母国资金吃紧外，债券殖利率因为升息而飙升，也是外资投资考虑的重要因素，外资会在投资股票及债券两者间的收益作比较。

根据最新的美国公债殖利率行情，1年期公债殖利率在4.64％，2年期在4.22％，3年期则仅3.96％、5年期则是3.66％，至于其他各天期的投资级公司债或金融债，均高于此一水准，普遍都在4％以上，甚至有5％的水准，比起普遍的股票殖利率行情，至少超过100个基点以上，金融业人士认为，自然会发生在股或债选择时的资金排挤效应。

如今外资虽然开始回流台湾，但美债殖利率的表现，仍是重要的变数。一位金融业高层更指出：「尤其短天期美债殖利率的影响，更甚长天期！」

这位金融业高层指出，美国联准会的利率决策，对5年以内、信用评等A-以上固定收益投资工具，包括定期存款利率，都能长期维持在4％以上，甚至是4.5％或5％以上，势必对投资人股票投资的资产配置比重产生显著的影响。