美高收债题材热炒 有钱景

美元高收益债券基金表现

随着美国经济重启，强劲的企业成长动能加上进入升评循环，将有助高收益债违约率持续下滑，高收债后市看俏。

野村投信指出，在今年底前美国经济将持续以5～6％的年增率成长，2022年的经济成长率则可望维持在4.5％的水准，不仅美、欧的制造业表现亮眼，服务业也可望接棒支持经济复苏。但在大环境看好下，仍有少数负面因子需留意，除了大陆监管制度变化带来的影响，有鉴于供应链短缺问题仍为通膨主因，年底需密切关注欧美耶诞假期的货品库存状况。

台新策略优选总回报高收益债券基金经理人尹晟龢表示，目前大环境仍有利高收债的表现，惟须留意供应链紧缩问题是否持续影响经济成长，交货时间指数攀升、新订单增加但库存不足显示供应链可能存在断链疑虑。操作上，建议优先布局短天期高收益债，以因应美债殖利率波动较大影响，选定有赎回机会的债券赚取赎回收益。

第一金全球高收益债券基金经理人吕彦慧表示，联准会考虑缩减购债，目的是避免经济过热，并且为下一次的衰退预留空间。整体资金动能仍旧相当充沛。

安本标准投信投资长彭炫通分析，前一波央行的购债计划，已推升债券价格，将使得收益率弱化。

在这轮周期，将投资组合转向政府公债及投资等级债的配置策略已不再合乎时宜，建议想要追求收益的投资人，不妨将资金移向受惠于经济复苏且相对便宜的高收益债与新兴市场债。

合库美国短年期高收益债券基金经理人陈柏翰表示，美国短期间不至于马上升息，但考量当前实质利率接近历史低点，中长期来说美债殖利率仍有走升的机会，这对于存续期间较长的高收益债券显然冲击较大，建议可留意短存续期的高收益债，以降低利利上扬所带来的波动风险。

欧义锐荣欧洲高收益债券基金总代理第一金投信指出，欧洲央行持续执行1.85兆欧元的紧急抗疫购债计划，直到明年3月底；加上GDP、通膨率等经济数据优于预期，企业财务体质也大幅改善，因此建议投资人在联准会缩减购债之际，适时布局欧高收，抵御震荡风险。

瀚亚投资认为，美国经济的强劲表现，进一步提升企业获利水准，有助美国高收益债券表现，同时随着违约率看跌，利于投资人长期持有。建议看好美国前景的投资人，可以将美国高收益债券基金纳入投资组合，增加收益来源。