美景气复苏 高收益债有看头

美国高收益债券基金绩效

美国景气持续复苏，根据高盛证券预估，美国2021年实体经济成长率可望达6.2％，较全球其他主要成熟经济体高，包含欧盟区的4.7％，跟日本的2.5％。投信法人看好在美国经济强劲成长的环境下，企业获利也将走升，有助于美国高收益债券后市表现。

瀚亚投资─美国高收益债券基金研究团队分析，主因许多公司看到目前低利环境的机会，还有市场买气旺盛，所以愿意加入发债的行列。即便发债量来到今年新高，观察到美国高收益债券价格并未受到供给增加出现走跌，反而稳步走高，显示近期美国高收益债券市场交易热，且需求庞大，支撑高收益债券价格走势。

瀚亚投资认为，美国经济的强劲表现，进一步提升企业获利水准，有助美国高收益债券表现，同时随着违约率看跌，利于投资人长期持有。建议看好美国前景的投资人，可以将美国高收益债券基金纳入投资组合中，作为增加收益来源的一环。

第一金全球高收益债券基金经理人吕彦慧表示，联准会考虑缩减购债，目的是避免经济过热，并且为下一次的衰退预留空间。整体资金动能仍旧相当充沛。

合库美国短年期高收益债券基金经理人陈柏翰表示，美国短期间不至于马上升息，但考量当前实质利率接近历史低点，中长期来说美债殖利率仍有走升的机会，这对于存续期间较长的高收益债券显然冲击较大，建议可留意短存续期的高收益债，以降低利率上扬所带来的波动风险。

欧义锐荣欧洲高收益债券基金总代理第一金投信指出，欧洲央行持续执行1.85兆欧元的紧急抗疫购债计划，直到明年3月底；加上GDP、通膨率等经济数据优于预期，企业财务体质也大幅改善，建议投资人在联准会缩减购债之际，适时布局欧高收，抵御震荡风险。

台新策略优选总回报高收益债券基金经理人尹晟龢表示，相对美国经济成长达到高峰，欧洲第二季摆脱负成长，在全球制造业、服务业处于扩张阶段的背景下欧元区属于复苏最晚的区域，但已接棒美国开启经济正常化步伐，欧洲高收益债后市相对具表现空间。