没跟到飙股？专家曝中秋后 这类股准备拉一波

专家认为，中秋后买盘重返第三季财报成长股的正规军。(图/中时资料照)

中秋假期将至，台股观望气氛转趋浓厚，专家认为，长假效应，中秋前大盘较为沈闷，量能退潮使得大盘站上季线却裹足不前，但也有特定资金大肆炒作冷门股，不过，这只是中秋前的短期过渡现象。中秋后，买盘将重返第三季财报成长股的正规军，届时可望在联准会可能于11月缩减QE前，拉擡一波。

中秋前 市场资金炒作冷门投机股

台股自7月15日天价18034点，修正到8月20日低点16248点，下跌1786点或跌幅9.9％，万宝投顾蔡明彰认为，跌幅相对过去的中期回档并不大，但对股市的信心显然有较大冲击。从近期量能即可窥知一二，量是价的先行指标，台股自16248低点，已反弹1300点，为时1个月，可是成交量屡次创2500亿元的今年低量。

蔡明彰指出，量能退潮使得大盘站上季线却裹足不前，中秋长假前，季线上下震荡，中秋后最影响台股的变数是9月21日召开FOMC，如果联准会没有正式宣布缩减QE，台股有机会在下次FOMC的11月2日前，挑战前高18034点，当然成交量若没有恢复5000亿元以上的大量水准，突破18034点天价的上涨空间不大。

由于中秋变盘的历史阴影，并且这次中秋4天是今年最长的连假，投资人担心有利空，因而中秋前保守心态，蔡明彰表示，如果中秋后有行情，台股会在假期前倒数一、两天反弹，表示长假的卖压已被消化了。

蔡明彰强调，「物极必反」是股市不变的道理，中秋前大盘沈闷，但特定资金大肆炒作冷门股，诉求题材包含国际油价上涨、电动车电池材料、第三代半导体。一向成交量不大的化工冷门股突然变成热门族群，中华化8月底一天成交量1500张，现在8万张，放大53倍，股价9月来大涨80％，上半年EPS 0.92元，获利能力普通，遭警示后公告7月EPS 0.1元，较上半年明显缩减，8月营收1.65亿元，也较7月减少3％，表示这档标股第三季财报将较第二季衰退。

永光更厉害，周三成交量30万张，居然超过长荣的19万张，成上市公司成交量第一名，永光股本55亿元，是长荣的1/10，上半年EPS仅0.53元，第二季毛利率24.64％小幅衰退，但9月以来股价大涨44％。

股市是多元化，有时涨冷门股或投机股无可厚非，但持续下去就警告股市高点已到，接下来危机四伏，蔡明彰指出，今年台股基本面良好，不论是电子、金融、传产获利都不错，实在没有必要铤而走险炒作冷门投机股。

中秋后 买盘流向Q3财报成长股的正规军

高盛认为，传统第四季旺季即将到来，原油库存太低，国际油价看涨，西德州原油站上70美元，陆股近来涨在石油股，中国石油股价回到疫情前2019年的高点，大陆股市是涨正规军，表示陆股后市看好，大家应想通一个道理，就会把资金投入有业绩的正规军。

蔡明彰指出，认真经营上市公司的管理团队，交出亮丽的财报成绩单，最后股价不涨，比不上炒题材、没有经营绩效的非主流公司，试问好公司还需要股票上市吗？

他强调，台股中秋前炒作投机股，应是短期过渡现象，中秋后买盘重返第三季财报成长股的正规军，第三季财报必须在11月14日前公告，同时也在联准会有可能缩减QE的11月前，拉擡一波。

蔡明彰指出，电子与传产都有一些第三季财报成长股，但考量联准会有可能在11月宣布缩减QE，将造成10年期公债收益率急速攀升，目前1.3％左右，宣布后可望急涨到1.5％以上。不要说美国科技股，台湾高价电子股的明年股息殖利率都达不到1.5％，必定打压股价表现。

以股王矽力-KY为例，今年EPS估50元，股息发放率31％，估算明年配息15.5元，以现在4160元价位计算的殖利率只有0.4％，矽力-KY今年来最大一次的修正发生在2～3月，从3095元跌到2120元，重挫逾三成，当时就是发生10年期公债收益率，疫情以来首次回升至1.5％以上，后来公债收益率回跌，才解除矽力-KY股价下跌危机，矽力-KY再创新天价。

高价IC设计的联咏、天钰、敦泰、矽创预估第三季单季EPS 10元以上，但高点以来分别下跌36％、49％、45％及39％，虽第四季产品报价有可能松动，跌幅已大，筹码超卖，中秋后可望一波逃命反弹。

晶圆代工第三季财报将会超出预期，联电是焦点，预估毛利率由第二季31％，挑战35％，单季EPS超过1元，联电及封测龙头日月光投控，挟着第三季财报优势，应是半导体中秋后的多头指标，联电今年EPS估4元，以6成股息发放率，估计明年股息2.4元，殖利率3.6％，笃定会高过台积电。

蔡明彰强调，结论是从第三季财报成长股，再剔除殖利率太低的高价股，就是中秋后的选股主轴，如果中秋前压低当然是买点。

航运股Q3财报依然亮眼

蔡明彰认为，航运股将是第三季财报最亮眼的族群，货柜三雄单季EPS都会挑战一个股本，受惠超大型货柜轮加入营运，单季EPS估计由第二季的7.98元成长到11～12元，季增幅度至少4成，但货柜轮不断创历史新高的运价，已威胁全球贸易，各国政府施压，大型货柜轮现货运价冻涨，使第四季获利将成长减缓，中秋后航运走势可能分歧。

货柜轮区间，但散装轮走高，因为散装轮BDI指数分成海岬型、巴拿马型、轻便型及油轮等4种，目前载重煤炭、铁矿砂旺季，海岬型创13年新高，10月起运送谷物、水泥的巴拿马型、轻便型进入旺季，各种船型不同，各国政府无从干预。

预估裕民、四维航、慧洋-KY第三季EPS分别估1.5元、2.2元及2.5元，较第二季大幅成长。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负盈亏。