美公債殖利率衝一個月高點 攀抵4.6%

美国公债殖利率29日升抵5月来最高。 （路透）

美国公债殖利率29日升抵5月来最高，带动德国和日本公债殖利率走扬，价格反向走低，因为美国财政部标售的2年期和5年期公债需求平淡，加上联准会（Fed）一名官员表示，并未完全排除继续升息的可能性。美股29日早盘也下挫，道琼指数一度跌逾300点，跌幅约0.8%。

美债殖利率28日全面上涨，基准的10年期公债殖利率上涨超过8个基点。当天同日标售69亿美元的2年期公债和70亿美元的5年期公债。AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管法拉尼罗表示，美国连假尽管已放完，市场交投仍清淡，再加上一天内有两件标售。

10年期美债殖利率走势

纽约29日早盘，10年期美债殖利率再升约5个基点，攀抵4.6%，是5月来最高；德国10年期公债殖利率升至2.64%，也站上一个月高点，日本10年期公债殖利率一度升至1.08%，改写2011年12月来新高。

明尼亚波利斯联邦准备银行总裁卡斯哈里28日表示，Fed的政策立场是限制性的，但决策者并未完全排除进一步升息的可能性。同日经济研究联合会公布的5月美国消费者信心数据，升至102，意外出现四个月来首次上升，受访者对商业环境和劳动力市场的看法变得不再那么悲观；4月数据上修至97.5，5月的预期指标则创去年7月来最大涨幅。

在利率可能居高不下的疑虑之下，今年债市大受震荡，10年期公债殖利率一度从2月的低点上涨超过90个基点。交易员被迫将3月开始降息超过150个基点的预期，减为今年底仅有一次1码（25个百分点）的降息。如今，有量化基金开始做空5至10年期美国公债，鉴于物价居高不下，押注今年利率会维持不变。

Catalyst/Millburn避险策略基金正卖出公债期货，同时买进短期票据和公司债。他们预估，市场可能高估Fed降息的可能性，同时也可能忽略美国赤字不断扩大，对较长期殖利率带来的压力。

Catalyst基金投资长米勒指出，「Fed很可能推不了他们口中的降息。目前还不清楚，要怎么在不导致通膨回升的情况下降低利率。」

米勒也认为，美国政府的举债规画，也给债市带来压力。国会预算处2月公布的预估显示，到2034年，预算赤字将从今年的1.58兆美元增至2.56兆美元。米勒说：「从长远来看，这确实会推高利率。」