美通膨居高 台股不宜猜底

群益投顾董事长蔡明彦表示，美国9月通膨率（CPI年增率）高于市场预期的8.1％，台美两地股市均将持续走跌，现阶段行情仍不安，不建议投资人在此时进行「猜底」，在台股三日均线尚未翻多前，投资人都不宜过度乐观。

他分析，目前通膨数据距离官方2％目标仍远，Fed放缓升息脚步「不是现在」，中长线而言，反倒要要关注失业率数据表现。

Fed政策制订者以「通膨回归2％，且失业率不超过4％」为目标，蔡明彦指出，失业率已率先达标，惟通膨率仍远不如预期，若要期待Fed因通膨率下降而放缓升息、机会不大。反观未来若失业率飙破4％，则「坏消息」就有机会成为「好消息」，让Fed不得不考虑放慢升息步伐。

群益创新科技基金经理人黄俊斌则分析，Fed去年未能有效压制通膨，加上今年俄乌战争爆发又导致急遽恶化，现阶段原物料维持高档、供应链瓶颈问题仍待疏通，通膨数据短期不易大幅下降。

黄俊斌认为，台股第四季主要面临库存调整、升息两大挑战，预估电子业库存于明年第二季底将逐渐落底，一旦确定库存回补时间后，跌深电子股股价有望提前半年反应，届时再加上若Fed升息打击通膨有成、美债殖利率回落，台股第四季「下半场」便有机会倒吃甘蔗。