美系外资力挺　联发科首季财测达标不难

▲联发科2月合并营收虽不如预期，但外资法人仍看好首季财测达阵无虞，并建议可趁股价回档修正，选择买点进场。(图／资料照)

记者高振诚／台北报导

联发科(2454)2月合并营收跌破百亿元，低于部分法人先前预估淡季至少维持百亿元期待，同时也创下近23个月以来新低，但在市场一片错愕之际，却有美系外资力挺联发科3月营收可望较2月呈倍数成长，除了对联发科第1季财测达标用力按赞，并建议可趁这波股价回档修正，选择适当买点进场。

联发科昨(6)日股价小跌1.05%、收在470.5元，从3大法人进出来看，除投信小卖22张外，外资以及自营商则分别敲进80、282张，显然对于2月营收创低不太在意。据市场人士分析，2月工作天数减少、中国大陆客户调整库存、2月汇率与1月持稳、新、旧产品交替等因素，早在原先预期之中，因此法人完全不受2月财报利空影响，持续加码买进。

根据联发科先前在法说会中预估，第1季营收介于455~499亿元间，比去年第4季减少10~18%，也就是说，3月份营收要达到184~228亿元之间，第1季财测才有机会达阵。不过也有持相反看法的法人认为，即便联发科3月营收可望明显回升，但第1季营收目标顶多只能勉强达到及格边缘。

根据半导体业内人士表示，联发科第1季大部分只靠高阶4G手机晶片撑场，因此2月表现不如外界预期，也算可勉强接受的范围，比较值得关注的是，联发科锁定主流市场打造的8核全模4G手机晶片，以及专为低阶市场设计的全模8核心和4核心等新产品，预计第2季才会开始进入量产及出货，因此业绩如要有爆炸性成长，恐怕还得再等等。

值得一提的是，联发科有部份高阶晶片出货并未认列在2月营收上，因此未认列的营收部分，应该会全数反映在3月财报上，也大幅减轻第1季财测达成目标的压力。