美銀調查：基金經理人看漲程度近三年最高 現金配置僅4％

纽约曼哈顿的华尔街大铜牛雕像。路透

美银（BofA）18日公布的最新基金经理人调查显示，全球投资人在6月依然乐观，配置在现金的比重维持在三年低点，对股票的配置比重则上升。

投资人如此乐观，从美股的表现即可印证：标普500指数和那斯达克综合指数18日再创新高，今年来涨幅分别达15%与19%。

根据美银6月对总计管理6,040亿美元资产的206位基金经理人进行的调查显示，投资人一直渴望将资金投入股票这类风险较高的资产，平均而言，现金仅占投资组合的4%，是2021年6月来最低。这些经理人大致转向配置股票，在他们的货币市场基金中，有32%配置在美国股票，19%则配置在全球股票。

在6月，这项调查中所谓的「牛熊指标」达到2021年11月来最「牛」，也就是最为看多的程度，这项指标是衡量基金经理人的现金水准、股票配置与经济成长预期来评估他们的投资氛围观点。美银的报告指出，目前全球的风险氛围「尚未达极端」。

基金经理人乐观看法提升，可能是因为他们对全球经济展望的看法改善。投资人大致预期全球经济成长维持稳定，净6%受访者预测经济疲弱，较上月的9%比率减少。73%的受访者说，不认为全球经济会陷入衰退。

不过，特定风险依然存在，最大的隐忧是通膨进一步升温（33%认为这是他们最担心的事），其他尾部风险则是地缘政治风险（22%）和美国大选（16%）。

至于对美国经济看法，全球基金经理人仍押注Fed终将降息。10位投资人中有8位预期Fed未来12个月内会降息两次、三次或更多次；39%受访者预期Fed会在9月18日的决策会议首度降息。

投资人还增持欧元区股票，配置比率较5月的调查提高12个百分点，净权重达30%，是2022年1月以来最高；投资人也缩减对日本的持股，配置比重较前月下滑16百分点至2023年7月以来最低。

此次调查于6月7日至6月13日进行，因此部分反映了法国政治不确定性导致上周欧洲、尤其是法国资产被抛售的情况。