摩根大通 增持新兴市场债券

虽然少数基金经理人示警，一旦美国经济衰退隐忧再度浮现，市场可能出现新一波回档，但部分基金经理人则押注联准会缓步宽松货币，将提高发展中国家高收益资产的吸引力。

部分风险承受能力较强的基金经理人甚至建议锁定乌克兰和厄瓜多等市场的高收益资产。

摩根大通新兴市场债券全球主管巴霍（Pierre-Yves Bareau）表示，「新兴市场债券今年可以相当轻松地实现两位数的报酬率。400个基点的利差对投资人而言很有吸引力。」巴霍在摩根大通子公司管理520亿美元的新兴市场债券。

目前各类资产已自8月5日的全球股灾迅速反弹。倘若新兴市场美元计价的公债和公司债近期涨势能维持全年，将带来超过8％的报酬率，这几乎是美国同类型债券的2倍。

由于美国经济数据疲软引发经济衰退忧虑，加上日银升息导致日圆套利交易加速退场，8月5日全球股市上演大逃杀。

根据摩根大通的资料显示，新兴市场债券殖利率连续九个交易日攀升，而创下六年来最长的涨势。

投行MacKay Shields新兴市场主管费尔汀（Philip Fielding）表示，他不会过度解读近期的价格波动，可以说新兴市场因应了较高的利率环境。

Aviva新兴市场债券主管史毕兰（Liam Spillane）指出，这波回档提供进入部分高收益市场的机会，例如厄瓜多或乌克兰。

M＆G Investments资金经理卡利奇（Claudia Calich）则趁着利差扩大时，加码秘鲁债券。其他投资人则建议静观其变，让相对较高的殖利率发挥作用。