2013摩根大通首选新兴、高收债

记者蔡怡杼／台北报导

资金宽松环境下激励今年风险性债券表现略胜一筹，根据统计，今年来绩效超过一成的债券基金几乎全聚焦新兴市场债及高收债，但在涨多后明年是否能续强？摩根大通证券认为，尽管2013年风险性债券报酬可能不如今年，不过预期新兴市场主权债报酬仍有7-8%的水准，而新兴市场高收债则上看10%，列为债券投资的首选。

群益新兴市场债券基金经理人张俊逸指出，今年是股债皆有表现的一年，不过各资产内的好坏表现不一，在这样的情况下也凸显出资产配置的重要性，以债券来说，今年受到欧洲市场从谷底回升的影响，欧债绩效强势，不过由於单压一市场风险相对大，若以新兴市场债作为投资标的的投资人，今年也都享有一成以上的报酬。

根据摩根大通证券的报告指出，今年受到资金的簇拥，截至12/5，新兴市场债券基金吸金达816亿美元，超出超出2011年的433亿美元、2010年的800亿美元，也成为绩效走扬的最大推手，不过明年绩效虽可能不如今年，但就风险性资产来看，新兴市场主权债及投资等级债券估计仍有7-8.5%的回报，而新兴市场高收益债绩效则上看10-11%，相对于美国及欧洲投资等级债券估计5.4%及1.5%的回报来看胜出不少。

张俊逸认为，短期间最大系统性风险之一的财政悬崖问题多以反应，再对照到原物料价格并无窜升以及新兴国家通膨尚无疑虑的观点，新兴债市不仅提供较高的债息，且相较于工业国家主权信评不时有被降等的危机，新兴国家信评持续改善，因此新兴债市的潜在价值仍可期待。