MSCI揭2025年四大投资关键焦点

MSCI发表最新的研究报告。图/本报资料照片

2025年MSCI四大投资关键焦点

MSCI发表最新的研究报告《投资趋势焦点:2025年关键主题》,点出四项值得投资人关注的关键投资主题,分别是亚洲将引领能源转型步伐、美国政策可能扩大经济差异、科技和贸易将影响股市格局、私募市场正缓慢回暖。

川普2.0最值得关注的是签署退出「巴黎气候协定」的行政命令。MSCI全球研究总监莱斯特预期,2025年亚洲引领能源转型步伐,大陆长久以来是亚洲能源消费增长的主要推动力,大力发展再生能源,对太阳能和风能领域投入大量资金,天然气使用量也在稳步增长。对投资者而言,即使他们的投资组合在地理上或行业上对亚洲能源市场或大宗商品的曝险有限,但能源转型趋势所引发的连锁反应依然影响深远,并将继续在终端产品和供应链中体现。

MSCI报告中提到,地缘政治紧张局势以及投资者在全球能源转型观点上的分歧,可能会阻碍气候行动,扰乱供应链并增加转型成本。MSCI气候风险估值模型显示,全球极端变暖情景引发的物理风险可能对股票收益产生重大影响。另外,美国政策可能扩大经济差异,更高的关税加上潜在的贸易紧张局势,可能会拖累全球经济增长,并加剧美国通货膨胀。

三是科技和贸易将影响股市格局,科技驱动型增长,尤其是人工智慧方面的发展,将持续影响市场走向。少数美国超大市值股票,尤其是人工智慧概念股,在全球股票市值里占据主导地位并带来了可观的回报。由于预期盈利增长强劲,这类股票的估值溢价较高,但随着支出上升和预期增长放缓,其吸引力受到质疑。

最后,MSCI预估私募市场正缓慢回暖,自2021年以来,私募资产投资者面临重重挑战,且全球房地产领域,自新冠疫情爆发以来,私募市场的延迟现象尤为突出,公开市场价格变动明显领先。全球不同地区的私募股权领域存在显著的行业差异。其中,美国的私募股权基金更倾向于投资资讯技术(IT)领域。