南亞科第2季毛利率拚轉正 總座李培瑛：AI火熱、手機市況回溫

南亚科总经理李培瑛。 记者李孟珊／摄影。

台塑集团旗下DRAM大厂南亚科（2408）总经理李培瑛昨（10）日于法说会报喜，强调在AI应用驱动与手机市况回春等因素激励下，今年DRAM报价将维持上扬格局，南亚科本季毛利率转正的机率很高，有望终止连六季毛利率为负的状态，部份产品线有可能缺货，迎来基本面大转机。

受到先前全球总体经济不佳，记忆体产业价量齐跌冲击，南亚科去年第1季起，毛利率转为负8.63%，接下来到今年首季都缴出负毛利率的成绩单。随着三星、SK海力士以及美光等国际大厂降低产能利用率，严格控管产出效益发酵，产业逐渐回到健康状态，DRAM价格自2023年第4季开始走扬，挹注南亚科营运回升。

南亚科法说会重点

综观整体市况，李培瑛认为，受惠AI伺服器带动高频宽记忆体与DDR5需求成长，正向看待2024年DRAM价格维持上涨趋势，而且主要供应商将恢复产能积极转进高产值产品，预期新产出增加有限，惟市场需求复苏力道仍持续受到地缘政治及地域性经济影响。

李培瑛强调，已观察到供应商转进产能至HBM产品与TSV先进封装，常规DRAM供给增加有限，而DRAM供应商增加资本支出，主要用在HBM产能投资，与南亚科主力DDR4等产品无关，随着大厂专注其他高阶应用并扩充相关产能，无暇顾及与南亚科竞争的产品线，对南亚科有利。

至于需求面，李培瑛分析，在伺服器领域，AI及高端伺服器将推动DDR5及高容量需求，整体伺服器市场出货显著成长；手机市场方面，大陆品牌手机销售已有复苏，高阶机种销售比重提升；PC方面，由于新世代AI PC推出，预计有利出货量与DRAM搭载量提升；至于消费型电子终端产品，包括IP CAM、电视、工控及车用需求维持稳定。

关于市场关心的「缺货」现象，李培瑛回应，这会依照产品线而不同，是有机会出现吃紧的状况，主要就是供应商聚焦到高阶产品上，可能会降低一般性DRAM的产出，有利于整个产业的产出调整。

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