《半导体》力智审慎乐观看2024 总座：拚毛利率回40%

力智第三季营收为7.22亿元、季减少9%、年减少52%，营收减少主要是因为消费性、游戏机季节性调节；单季净利4000万元，季增加63%、年减少87%；单季税后净利为0.49元。单季毛利率为26.1%、季减少0.3个百分点、年减少14.3个百分点。存货部分，力智截至第三季底存货金额为13.8亿元，相较第二季下滑约12%。

展望第四季，总经理黄学伟表示，现阶段各个终端应用市场大部分已筑底。以力智两大产品线来说，运算平台回温显著，目前渠道库存恢复到健康水位。网通伺服器部分，尽管看到工业应用市场逐步回稳，但整体市场能见度依旧有限。整体来说，客户端的存货备品依旧存在，下半年能否优于上半年，还是需要看终端市场，力智短线还是以毛利率回到40%为目标。

黄学伟表示，力智第三季存货天数相较第二季减少一天，回到合理健康水准，目前各产品领域库存去化不一，还是要看终端市场回升状况，网通、手机、工业应业市场等还是审慎管理库存。

以营运表现来说，黄学伟表示，力智短期增长有限，但市场确实有回温趋势。在运算平台产品上，力智第三季库存已降低，此一成长趋势可以延续到年底。2024年个人电脑、笔电的企业换机潮可期，整体市场可望转向成长，加上渠道库存已经调整到合理水位，将对力智有帮助，力智也会持续朝向提供CPU、GPU以及PMIC(电源管理IC)完整解决方案给客户。网通平台部分，因为客户谨慎管理库存，使得恢复状况确实不如预期，但看到网通伺服器、工业需求持续回温，且人工智能在云和端持续发展，带动CPU、GPU运算能力将大幅提升，提高系统电源供应能力，相信人工智能的云和端发展将推动市场需要更高阶的解决方案，力智持续提供整合解决方案。另外，力智在新品部分，也都有按照规划进行中。

展望2024年，黄学伟表示，2023年受制于整体经济疲软、地缘政治影响，终端市场都受到冲击，近期个人电脑、NB以及手机等，在人工智能等趋势推动下，市场逐渐恢复，力智预计本季库存将可以回到合理水位，审慎乐观看待2024年。

以2024年产品面来说，黄学伟表示，PC/NB市场在新产品带动、Window10停止更新，以及AI浪潮下，市场有成长趋势，力智将持续针对电源管理提供解决方案，随着新产品渗透率持续提升，将注入营运动能。再者，伺服器市场上，伴随库存调整已见成效，明年AI伺服器成长上看3~4成，随着新产品推出，将进一步推升力智营运动能。