《半导体》Q2毛利率拚50％ 智原涨停创逾23年新高

智原(3035)预计第二季单季NRE(委托设计)、MP(量产)季增大于1成，预计第二季整体毛利率有机会达50%，今年也随着联电(2303)的增产，有助于IP权利金的贡献，智原今攻上涨停、锁在85.4元，股价创下2008年1月以来新高价。

智原2020年前二大客户为智慧电表和网通的客户，约占营收20%，所以0.10和0.18um制程占公司营收比重高，但今年网通客户在制裁清单上，因此0.10和0.18um制程及网通应用占公司营收比重减少，智慧电表的贡献度在今年会降低，但其他客户订单都会增加，故今年营运动能依旧。

展望第二季，智原营收季增维持高个位数成长，单季NRE、MP季增大于1成，IP持平，MP毛利率则会提高，预计第二季整体毛利率落在50%。

半导体晶圆产能紧张，随着联电扩产，智原IP权利金也会增加，但联电产能吃紧，使量产营收受到限制，虽然联电有涨价，但以往MP的毛利率在35~40%，今年有机会挑战40%，现在MCU MP的毛利率高达50%，因此即使联电涨价，MP的毛利率也会比先前好。

另外，智原日前也发布其符合LPDDR4与LPDDR4X规格标准的combo PHY，这个基于三星14LPC FinFET制程的IP解决方案已通过矽验证，不但面积小且功耗低，传输速度更可达4.2Gbps，特别适用于多媒体、AR/VR、AI边缘计算、AIoT、IIoT、机器人、多功能事务机、SSD、5G与网路通讯等各式ASIC应用。

营运长林世钦表示，智原丰富的DDR3/4与LPDDR3/4成功案例涵盖55奈米至28奈米的各种应用，充分的经验可有效协助三星平台上的客户加速开发设计程序。智原未来也将持续在三星FinFET制程上推出优质且高效益的IP，为更多客户带来商机。