《半导体》颖崴Q2毛利率看升 H2展望续乐观

颖崴投资关系人专案经理余茂说明，颖崴2022年首季毛利率降至37.32％，主因产品组合转弱影响，包括毛利最高的同轴测试座占比自38％降至低于30％，占比约25％的射频（RF）测试座毛利率自高档恢复正常水准，以及毛利较低的老化测试座占比自6％增至10％。

随着同轴测试座及探针卡等产品出货逐步放量，颖崴第二季自结合并营收创10.57亿元新高，季增达32.01％、年增达64.74％，使上半年合并营收18.57亿元、年增达56.36％，续创同期新高。在营收规模扩大及产品组合优化带动下，公司预期第二季毛利率可望显著回升。

展望后市，由于终端市场需求杂音四起，对于是否影响客户对测试介面需求，颖崴代理发言人陈绍焜表示，公司上半年营收缴出不错成绩单，目前整体生产仍处于非常忙碌状态，对公司下半年营运展望仍非常乐观，认为不会像市场看来那么悲观。

陈绍焜说明，工程验证时的先期导入会用到一定数量的测试座，后续会有小量生产、甚至进一步大量生产。目前诸多IC设计公司在工程验证阶段时，就已将工程验证及小量生产的需求备足，甚至基于周转率而多备足2～3成的余量。

陈绍焜表示，由于颖崴均为客制化产品，就算客户需求没那么高，也无法退换或置换，目前并未看到客户有明确下修需求，认为市场传言目前仍处于揣测阶段，且即使发生对公司也不会有太大影响，终端市场需求下修对IC测试介面产业的影响不大。

陈绍焜指出，由于既有产能受限，目前整体接单出货比（B/B Ratio）位处蛮高水位，目前并未看到后续有下滑趋势，甚至未来几个月仍呈现持续垫高状态。目前位于楠梓加工区的探针厂正按计划兴建中，预期明年首季落成、第二季后逐步投产进度目标不变。

陈绍焜说明，若以每个测试座1000针计算，颖崴目前月产能为3000多颗，需用到300多万根探针，目前位于冈山的探针厂月产能约5～60万根，探针自制率不到25％，待楠梓新探针厂完工后将全数移至新厂生产，届时可将探针自制率提升至40～50％。

陈绍焜表示，自制探针除了确保技术自主外，亦对公司成本结构有颇大帮助，先前估算若拥有良率佳的探针厂，将来至少可省下16～20％成本。公司过去3年已获取不少学习曲线，若明年新厂顺利开出将可直接导入量产，配合更多自动化设备投入，可确保整体生产良率。

陈绍焜认为，未来高频高速应用需求绝不会减少，随着5G毫米波基础建设建置到位，相关需求会更大。颖崴前十大客户的应用重叠性不高，已有客户规画2年后的新产品规格，在先进制程微缩演进、异质整合趋势带动下，未来几年测试介面产业成长趋势仍相当健康。