内外资大砍价 苦守2千元

值得注意的是，8月以来，数家外资纷纷终结对大立光正向投资评等。

其中，瑞银给予「中立」投资评等，虽不若高盛证券、美银证券采取更激进的「卖出」与「劣于大盘」投资评等，但是，瑞银证券台湾硬体科技研究部主管陈星嘉精准预期大立光第三季毛利率难保六成大关，是外资圈神预测代表。

海通国际证券电子研究主管蒲得宇谁法说会后，将大立光股价预期由3,200元，下修至2,390元。

蒲得宇指出，大立光经营管理阶层提出，主要客户降规格引入更多供应商，回顾苹果于2019年收回光学设计，以降低大立光的专利障碍，降低进入障碍，预期更多客户将跟进。至于若启动新一轮专利战则恐为双面刃，将加快客户整合光学设计，进而降低高阶镜头进入门槛。

内外资研究机构法说会后联袂砍大立光目标价，摩根士丹利由3,050元降为2,300元；大和资本由3,400元降至2,360元；凯基投顾则下修至2,340元。

随大立光股价不断回档，市场对大立光第三季毛利率、营业利益率关注度不高，原认为各保住六成与五成机率不低，不过，因大立光旺季营收规模未能有效放大，加之产品组合不佳，实际成绩单离外资共识有段差距，同时，大立光单季每股纯益39.22元，也差于市场约42～45元左右的估计。