Q3旺季运价下跌、美西线非联盟倍增　2022年Q3跌势恐重演

▲Q3旺季运价下跌，法人估2022年Q3跌势恐重演。（图／港务公司提供）

记者张佩芬／台北报导上海航运交易所上周五(12)日发布的SCFI货柜运价指数3675点，单周下跌1.57%，终止连续 13周上涨，有法人立刻提出分析报告，指出在季节性最旺的7~8月，运价下跌，显示在船吨过剩、非海运联盟相继投入美西线，近9个月市占率自15%提高到30%，航商原采行的抱团拉擡运价策略，很可能即将失控，进而重演2022年的旺季下跌走势。

这家长期追踪货柜航运股的法人分析，货柜航运的季节性旺季，集中在7~10月，其中7~8月最旺，9月小旺，10月旺季收尾，而2022年7月1日SCFI指数4203.27(旺季开始) 一路下跌至2023年的3月10日906.55(春节淡季结束)，累积跌幅78%。

旺季已经撑不住运价，一旦进入淡季，情况将更为严峻；目前只能依赖海运联盟航商扩大闲置船舶，控制供给，否则后续在众多不利因素影响下，恐将重演2022年旺季的运价下杀走势。

从外在环境看，对航商抱团拉擡运价日益不利：

(1)新加坡港拥挤明显纾解：新加坡港启用新泊位，新加坡港的船舶等待时间，已从5月下旬的 1周多，缩短至目前不到2天的水准(目前是旺季)。

(2) 巴拿马运河水位回升，每日可通行船数快速上升：巴拿马运河每日通行船数，在2024.03.15日下滑至18艘新低 ； 但2024年5月26日以来，雨季到来，加通湖和阿尔哈胡埃拉湖的水位在2024年首次超过了2023年同期；巴拿马运河宣布增加通行船舶数量：5月16日放宽到24艘；6月01日放宽到32艘；7月11日放宽到 33艘； 7月22日放宽到34艘；8月05日放宽到 35艘。(3) 非海运联盟船只大量进入市场：航商透过海运联盟，抱团拉擡运价，造就这波运价上涨；丹麦海事数据分析公司Sea-Intelligence报告，由于海运价格的上涨，吸引大量 非海运联盟的航商，投入大量船舶，争抢货源。

以美西线为例，非海运联盟运力占比，已从2023年10月的15%低点，拉高到目前的30%，明显冲击海运联盟航商对运价的控制。

(4)新船爆量且待交订单庞大，供给过剩是长期趋势：2024年07月10日 全球货柜船队运力 3021万箱(20呎柜)；2023年整年交付，货柜船运力230万箱，新高。

2024年前5个月交付货柜船运力137万箱，创新高；截至今年6月8日，全球待交货柜新船订单 575万箱，相当于3.4家长荣，占目前全球货柜船队运力19%。