《其他电》鸿海一度填息逾4成 三大法人你丢我捡

鸿海受惠搭上辉达（NVIDIA）AI伺服器机柜列车，股价自3月起一路震荡走升，6月中触及217.5元的近17年高点，已较年初98.5元低点飙涨达近1.21倍。三大法人近期偏空操作，但昨日反手买超998张，其中外资及投信各卖超2564张及56张，自营商则买超达3708张。

鸿海2024年5月自结合并营收5501.57亿元，月增7.68％、年增达22.06％，登近半年高、创同期新高。累计前5月合并营收2.38兆元、年增1.73％，创同期次高。鸿海先前预期第二季淡季营收仍可望「双升」，受惠AI伺服器需求畅旺，订单能见度有望优于先前预期。

美系外资日前出具最新报告，看好鸿海除受惠AI伺服器市占率上升外，亦将受惠Apple Intelligence带动iPhone换机需求增加，下半年电动车制造客户增加将是另一长期成长动能，调升2024～2026年获利预期2～9％，重申「加码」评等、目标价自210元升至255元。

美系外资认为，Apple Intelligence由于仅适用于iPhone 15 Pro/Pro Max及更高版本，可能会成为iPhone新换机动能，目前预期包括传统15 Pro/Pro Max补货在内，第三季的iPhone总出货量将季增33％至5200万部，高于过去3年平均的季增11～22％。

美系外资预期iPhone 16将在下半年生产8500～9000万支，接近iPhone 13系列2021年下半年时的产量、高于iPhone 14/15周期的8200～8300万部，一切迹象均显示因应换机需求而提前备货，故预期今年iPhone总产量2.15亿支、年减2％，明年为2.25亿支、年增5％。

由于生产时程稳定、且印度新生产基地产量加快，美系外资预期鸿海将维持取得约63％的iPhone组装订单，iPhone Pro/Pro Max出货比重提升亦将提升平均售价。预估鸿海明年iPhone组装营收将年增5％、2026年将年增10％，优于先前预期的年减6％和3％。

美系外资据此调升鸿海2024～2026年获利预期2％、5％及9％，并将中期成长率从12％调升至13％，认为本益比较大立光及AI ODM同业具吸引力，下个催化剂是7月初公布的第三季营运展望及9月推出的iPhone 16。