《其他股》中租-KY填权息逾4成 法人看后市趋守

中租-KY先前公告2023年上半年自结合并营收472.76亿元、年增达15.05％，续创同期新高。归属母公司税后净利130.63亿元、年减7.42％，每股盈余7.74元，仍双创同期次高。观察三大主要地区获利，台湾及东协分别年减5％及10％，中国大陆则年增0.1％。

以此推算，中租-KY第二季自结合并营收创241.36亿元新高，季增4.31％、年增达14.03％。不过，归属母公司税后净利61.74亿元，季减达10.38％、年减达10.7％，仍创同期次高、历史第五高，但表现低于市场预期。

投顾法人指出，中租-KY第二季营收年增率低于首季的16.13％，意谓第二季整体业绩动能及放款低于首季，反映公司在两岸经济疲弱下仍维持较谨慎放款策略。其中，第二季台湾及中国大陆营收分别年增13％、6％，低于首季的19％、8％，仅东协维持年增逾30％。

投顾法人推估，中租-KY第二季营业利益年减15％、税后获利年减11％，主要反映升息及延滞率上升，导致资金成本及预期信用损失上扬。其中，台湾及东协税后净利分别年减6.5％及20％，仅中国大陆因认列税务利益增加抵销信用成本上扬而年增2.4％。

中租-KY预计8月底召开法说会，公布第二季营运及资产品质状况。由于第二季获利低于预期，认为今年放款动能及资产品质复苏可能低于预期，投顾法人对此下修今明2年获利预期8％及7％，将评等自「增加持股」调降至「持有」，目标价自255元调降至215元。