钱进REITs 聚焦成长、落后复苏题材

复华全球资产证券化基金经理人蔡佩珊表示，根据预估，今年全球REITs营收年增率预估呈现各区域全面正增长，美、欧、亚洲在今年6月虽然被调降，但7月又被调升，其中以美国REITs增速预估值为今年以来最高。

蔡佩珊指出，目前美国房市供给端受制缺工、建筑成本上升，因此自有及出租住宅空屋率处历史低位，房价、租金续处高档，加上因租约特性，使其营收相对较为稳定，挹注美国住宅REITs表现。

看好在经济活动复苏下有利REITs租金基本面改善，因此布局聚焦基本面成长趋势持续或营收获利改善的标的，并留意非美地区如亚太零售REITs、旅馆REITs等，因疫情反复影响较晚解封，目前业绩仍处回升阶段，将迎来经济活动落后复苏的投资机会。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝表示，进入10月后，美国REITs企业公布第三季财报，预期将有亮丽表现。目前美国REITs市场整体NAV折价18％，已属严重超跌，未来一年的本益比约19倍，股利率达3.5％，仍具吸引力，在回档修正后，将稳健上涨，可利用9月的低档震荡格局逢低布局。

大华银新加坡房地产收益基金经理人陈晞伦表示，目前美国REITs以及全球REITs的债务占总资产的比重皆在4成以上，杠杆比率大多超过5成，但是新加坡REITs杠杆比率仅为3～4成，显示新加坡REITs面对利率风险有较佳的抵抗能力。

野村全球不动产证券化基金经理人李雅婷表示，当近期的高通膨出现拐点时，联准会将放缓先前强烈的紧缩货币政策，这将有助于回复金融市场信心，并成为REITs市场的催化剂。